ین، سهام و اوراق ژاپن در فشار
به گزارش اطلاعات نیوز و به نقل از بلومبرگ، پس از انتخاب سانائه تاکایچی به عنوان نخستوزیر ژاپن، بازارهای مالی این کشور با اولین آزمون جدی خود مواجه شدهاند. موج ناامیدی سرمایهگذاران از چشمانداز...
به گزارش اطلاعات نیوز و به نقل از بلومبرگ، پس از انتخاب سانائه تاکایچی به عنوان نخستوزیر ژاپن، بازارهای مالی این کشور با اولین آزمون جدی خود مواجه شدهاند. موج ناامیدی سرمایهگذاران از چشمانداز سیاستهای مالی دولت جدید موجب شده که ین ژاپن به شدت تضعیف شود و اوراق دولتی این کشور با فشار فروشی روبرو شوند.
این کاهش در ارزش داراییها نشاندهنده نگرانی بازارها از سیاست محرک مالی گستردهای است که تاکایچی ممکن است پیش ببرد. از نگاه برخی سرمایهگذاران، طرحهای قابلتوجه هزینهکرد دولت میتواند موجب افزایش بدهیهای عمومی شده و پایداری مالی ژاپن را به چالش بکشد.
یکی از نشانههای این نگرانی، سقوط اوراق دولتی ژاپن است. بازده اوراق بلندمدت (JGB) افزایش یافته و سرمایهگذاران در فروش اوراق تردید ندارند، چرا که پیشبینی میشود دولت برای تأمین هزینههای محرک مالی مجبور به انتشار اوراق جدید شود. از طرف دیگر، بازار سهام وضعیت متفاوتی دارد: اگرچه برخی سرمایهگذاران با خوشبینی به اقدامات محرک دولت نگاه میکنند و انتظار دارند که هزینهکرد بیشتر موجب رشد اقتصادی شود، اما این خوشبینی در بازار اوراق و ارز نمیتواند کامل پایدار بماند.
نقطه دیگری که بازار را به نگرانی واداشته، انتظارات سرمایهگذاران نسبت به سیاستهای بانک مرکزی ژاپن (BOJ) است. به نظر میرسد با انتخاب تاکایچی، احتمال افزایش نرخ بهره توسط BOJ کاهش یافته است، چیزی که برخی آن را نشانهای از رویکرد ملایمتر در سیاست پولی میدانند. با این حال، تاکایچی در اولین آزمون اوراق دولتی توانسته بخشی از آلام بازار را کاهش دهد: در یک مزایده اوراق ۳۰ ساله، تقاضا بالاتر از میانگین ۱۲ ماهه بود که این پیام را به بازار مخابره کرد که هنوز قدرت خریدی برای اوراق ژاپنی وجود دارد. یکی از تحلیلگران بلومبرگ میگوید: بازارها اکنون در حال ارزیابی دقیق این هستند که آیا تزریق محرک مالی از طرف دولت جدید میتواند رشد اقتصادی را تقویت کند یا اینکه به بهای خطر بالاتر در بدهی عمومی تمام شود.
در نهایت، این «آزمون بازار» برای تاکایچی میتواند تعیینکننده باشد: اگر او نتواند اعتماد سرمایهگذاران را حفظ کند، ممکن است فشار بر ین، اوراق و بازار سهام تشدید شود. اما اگر از آن عبور کند، میتواند مسیر جدیدی برای اقتصاد ژاپن باز کند مسیری که ترکیبی از سیاستهای مالی جسورانه و ثبات مالی را دنبال میکند.