چشم‌انداز رشد سود شرکت‌ها/بورس هنوز از تورم عقب است

به گزارش اطلاعات نیوز، نگاهی به بازدهی بورس در هفته چهارم آذر ۱۴۰۴ حکایت از ثبت نقطه عطف در مسیر صعودی بورس و عملکرد کلی و شاخص‌ها است زیرا شاخص کل بورس در پایان معاملات این هفته با بازدهی ۵.۷۷ درصدی به رقم ۳ میلیون و ۷۶۷ هزار واحد رسید. این رشد چشمگیر نشان‌دهنده تغییری بنیادی در روند بازار و بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران است.

این هفته برای نخستین بار تراز ۳.۷ میلیون واحدی و حتی نزدیکی به ۳.۸ میلیون واحد در شاخص کل ثبت شد که از دیدگاه تکنیکال و روانی، سیگنال مهمی برای بازار به‌شمار می‌آید. شاخص هم‌وزن نیز با رشد ۴.۷ درصدی به سطح یک میلیون و ۴۷ هزار واحد رسید، که نشان‌دهنده فعال بودن تقاضا در میان سهام کوچک و متوسط است.

انتظارات تورمی؛ پیشران بورس

معاملات بورس در این هفته به میانگین ۴۶ میلیارد برگه سهم در روز رسید. میانگین ارزش معاملات خرد در سطح ۱۷.۲ همت قرار گرفت و بیش از ۵.۲ همت پول حقیقی به بازار تزریق شد که ورود چنین حجمی از پول حقیقی، تغییر فاز بازار را نشان می‌دهد.

تحلیلگران بر این باورند که انتظارات تورمی و افزایش قیمت دلار نقش اصلی در رشد بورس داشتند زیرا هنگامی که سرمایه‌گذاران تمایلی به نگهداری ریال ندارند، نقدینگی به سمت دارایی‌های قابل حفظ ارزش حرکت کرده و سهام نیز در این فهرست قرار دارد که این رفتار سرمایه‌گذاران، افزایش تقاضا و رشد پیوسته شاخص‌ها را به دنبال داشت.

به طور کلی هفته چهارم آذر در بازار سرمایه با موج ترکیبی از عوامل اقتصادی و روانشناختی رقم خورد و بازار را به سوی رکوردهای جدید رانده است. این رونق نشان می‌دهد که شرایط برای ادامه این مسیر صعودی در هفته‌های آتی فراهم است.

سودآوری شرکت‌های صادرات محور

تحلیلگران بورس پیش‌بینی می‌کنند تا زمانی که روند صعودی دلار ادامه‌دار باشد، موتور بورس نیز روشن خواهد ماند. همبستگی میان نرخ ارز و سودآوری شرکت‌های بورسی به‌ویژه در صنایع صادرات‌محور، همچنان یکی از مهم‌ترین محرک‌های ورود پول به بازار سهام است.

جاماندگی از تورم و بازارهای رقیب

علیرضا رضوانی؛ کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار ایمنا اظهار کرد: رشد بورس متناسب با نرخ تورم و به ویژه نرخ ارز همچنین سطح عمومی قیمت‌ها در اقتصاد نبوده است زیرا می‌توان گفت که هنوز اعتماد سرمایه‌گذاران به طور کامل به این بازار بازنگشته است و بازارهای رقیب همچون ارز و طلا خود را جذاب‌تر از بورس نشان می‌دهند و این شرایط باعث شده که بورس از سط p و ارزش واقعی خود به شدت عقب بماند.

وی درباره تأثیر عوامل داخلی یا بیرونی بر رشد اخیر شاخص‌های بازار گفت: می‌توان گفت که مجموعه‌ای از عوامل بالا رفتن نرخ تورم، رشد نرخ ارز و سطح فروش شرکت‌ها در سبزپوشی شاخص‌های بورس تأثیر دارند، به این معنا که بسیاری از سرمایه‌گذاران تلاش می‌کنند دارایی‌های خود را به اقلام انعطاف‌پذیر و متناسب با نرخ تورم کنند از جمله بازار طلا که به دلیل نوسانات یک سال اخیر همچنان عامه سرمایه‌ها را به خود جذب می‌کند.

کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه بازار همچنان بازار از سطح ارزش و جایگاه واقعی خود به شدت عقب است، یادآور شد: رشد نرخ تورم و کاهش ارزش پول ملی، دارایی افراد را به سمت بازارهای مالی ارز و طلا سوق داده که دارایی‌های مبتنی بر بازار سرمایه همچون سهام از جمله آنها است.

وی رشد نرخ فروش شرکت‌ها در بورس کالا را در سبزپوشی شاخص‌ها مؤثر دانست و توضیح داد: مقایسه گزارش‌های آبان شرکت‌ها با نرخ‌های فروش کنونی محصولات روی تابلو بورس کالا نشان می‌دهد که کالاهایی همچون مس در بورس کالا نزدیک به ۲۰ درصد از نرخ یک ماه گذشته بالاتر است و این نویدبخش رشد سود شرکت‌ها در آینده خواهد بود.

چشم‌انداز رشد سود شرکت‌ها

رضوانی چشم‌انداز رشد سود شرکت‌ها در آینده را یکی دیگر از عوامل اثرگذار بر رشد شاخص‌های بورس معرفی کرد و گفت: این موضوع در کنار دلایل دیگر در افزایش تمایل سرمایه گذاران به خرید سهام شرکت‌ها و رشد آنها در بازار سرمایه تأثیر دارد.

وی درباره پیش‌بینی وضعیت بورس در هفته آینده ادامه داد: بررسی ماکت ریالی بازار نشان می‌دهد که با وجود اینکه در این هفته هر روز شاهد رکوردشکنی‌هایی در بازار بودیم و شرکت‌ها از نظر ریالی رشد ارزش را تجربه می‌کنند اما نگاه به ارزش دلاری بازار نشان می‌دهد که این ارزش دلاری نه تنها هیچ رشدی نکرده بلکه نسبت به یک سال گذشته پایین‌تر است.

کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: اگر زمان‌هایی در یک سال گذشته شاهد اعدادی بالاتر از ۱۰۰ میلیارد دلار برای کل ارزش دلاری بازار سرمایه بودیم اکنون این رقم بین ۹۸ تا ۹۹ میلیارد دلار است و می‌توان گفت با وجود همه عرضه اولیه سهام شرکت‌های بزرگ در یک سال گذشته و حتی ورود نیشکر به بازار سرمایه، متناسب با آنها رشد ارزش دلاری بازار را تجربه نکردیم.

افت ارزش دلاری بازار در نمای یک ساله

وی ارزش ۱۵۰ میلیارد دلار را برای بورس تهران غیرقابل تصور ندانست و گفت: با فرض ثبات در قیمت دلار ۱۳۰ هزار تومانی به نظر می‌رسد که رشد ۵۰ درصدی شاخص کل آنچنان دور از انتظار نخواهد بود.

رضوانی درباره تأثیر صندوق‌های طلا در جذب سرمایه به بورس اظهار کرد: هر چه از بازارهای غیرامن و غیررسمی در اقتصاد فاصله بگیریم و سرمایه‌گذاران و معامله‌گران خرد تا کلان را تشویق به فعالیت در بازارهای شفافی همچون بازار سرمایه کنیم، ورود آنها با دریافت کد معاملاتی به رشد بازار و اقتصاد کمک می‌کند.

وی این صندوق‌ها را دریچه‌ای برای آشنایی اشخاص با ابزارهای معاملاتی موجود در بازار سرمایه معرفی کرد و افزود: درست است که مهم‌ترین نیت اولیه ورود افراد به بازار سرمایه، خرید صندوق‌های طلا یا نقره است که این هفته اعلام شد به زودی سه صندوق نقره بازگشایی خواهد شد و این اتفاق بسیار مثبتی به شمار می‌آید.

کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: قشر بزرگی از معامله‌گرانی که در حوزه طلا و نقره فعالیت می‌کنند به بازار سرمایه جذب می‌شوند و ورود این افراد به بازار سرمایه ممکن است که در ابتدا با نیت معاملاتی طلا و نقره باشد اما با ورود به این بستر و قرار گرفتن در تماس با ابزارهای دیگر مانند سهام، صندوق‌های درآمد ثابت، اوراق و ابزارهایی از این دست که اکنون در بازار معامله می‌شود، سطح ارزش معاملات و به طور کلی شفافیت و جذابیت این بازار را به مراتب بالاتر می‌برند.

به گزارش ایمنا، آخرین روزهای پاییز با ثبت نقطه عطفی در مسیر صعودی بورس رقم خورد؛ هفته‌ای که با ترکیب انتظارات تورمی، رشد دلار و بهبود نقدشوندگی، بازار سهام را به آستانه رکوردهای جدید رساند و امیدها به ادامه این مسیر را به هفته‌های پیش رو بسته است.