چرا بازار فلزات در حال ریزش است؟

به گزارش اطلاعات نیوز و به نقل از فوربز، تا عصر سه‌شنبه، قیمت قراردادهای آتی طلا ۵.۲ درصد کاهش یافت و به حدود ۴۱۳۰ دلار رسید. این افت پس از آن رخ داد که قیمت‌ها تا ۶.۳ درصد نیز کاهش یافتند یعنی بزرگ‌ترین سقوط در روز طلا از ژوئن ۲۰۱۳. قراردادهای آتی نقره و پلاتین نیز کاهش داشتند. نقره که امسال ۶۰ درصد و پلاتین ۶۶ درصد رشد داشته‌اند، به ترتیب ۶.۷ و ۷.۲ درصد افت کردند.

کارشناسان معتقدند این افت غیرمنتظره نیست، چرا که فلزات گرانبها در سال جاری رشد شدیدی را تجربه کرده‌اند. به گفته سوکی کوپر، تحلیل‌گر بانک استاندارد چارترد، بازار در حال تجربه اصلاح تکنیکی است، چرا که «تعداد سرمایه‌گذاران به‌شدت افزایش یافته است».

بارت ملکی، رئیس جهانی استراتژی کالا در مؤسسه TD Securities، در مصاحبه با رسانه‌ها گفت که فروشندگان فلزات گرانبها در حال نقد کردن سودها پس از یک رالی قوی هستند. وی افزود: رشدهای اخیر از نظر تاریخی قابل تداوم نبوده‌اند.

افزایش ارزش دلار آمریکا نیز یکی از دلایل افت قیمت طلاست. زیرا با افزایش ارزش دلار، طلا برای خریداران خارجی گران‌تر شده و تقاضا کاهش می‌یابد. شاخص دلار روز سه‌شنبه ۰.۴ درصد افزایش یافت.

قیمت طلا تا کجا بالا می‌رود؟

تحلیل‌گران بانک آمریکا در اوایل اکتبر پیش‌بینی خود را درباره قیمت طلا افزایش دادند و برای اولین بار در میان بانک‌های بزرگ، قیمت ۵۰۰۰ دلار برای هر اونس در سال ۲۰۲۶ را هدف‌گذاری کردند. بانک HSBC هم با وجود احتیاط بیشتر، چشم‌انداز خود را صعودی اعلام کرد و میانگین قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ را از ۳۱۲۵ دلار به ۳۹۵۰ دلار رساند. سایر پیش‌بینی‌ها محافظه‌کارانه‌ترند، جی‌پی مورگان در فوریه امسال قیمت ۲۹۵۰ دلار برای پایان سال را پیش‌بینی کرده بود و سیتی‌گروپ و گلدمن ساکس نیز به ترتیب اهداف ۳۰۰۰ دلار تا پایان ۲۰۲۵ و اواسط ۲۰۲۶ را مطرح کرده‌اند.

آینده قیمت نقره چگونه خواهد بود؟

بانک آمریکا هدف قیمتی نقره را نیز افزایش داد و آن را به ۶۵ دلار برای هر اونس رساند (در حالی که قیمت آن عصر سه‌شنبه کمی کمتر از ۴۸ دلار بود). با این حال، تحلیل‌گران هشدار دادند که با افزایش نقدینگی و کاهش تقاضا، نوسانات قیمتی نقره ممکن است بیشتر شود. به گفته گلدمن ساکس، قیمت نقره در صورت تعطیلی دولت آمریکا و کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو، شاید روند صعودی خواهد داشت. فدرال رزرو در حال حاضر درباره دو کاهش نرخ دیگر تا پایان سال دچار اختلاف نظر داخلی است.

فلزات گرانبها امسال با رشد چشمگیر مواجه بوده‌اند، به‌طور عمده به دلیل شرایط نامطمئن اقتصادی و سیاسی. تحلیل‌گر گلدمن ساکس، لینا تامپسون، می‌گوید تعرفه‌های گسترده ترامپ و افزایش تورم از عوامل اصلی این رشد بوده‌اند.

ری دالیو، میلیاردر معروف بازارهای مالی، قبلاً گفته بود در دوره‌هایی که بازار سهام عملکرد خوبی ندارد، فلزات گرانبها بهترین انتخاب هستند و طلا تنها دارایی‌ای است که در این شرایط بسیار خوب عمل می‌کند. قیمت نقره به‌ویژه به‌دلیل کاهش موجودی در مرکز تجارت جهانی آن در لندن رشد کرده است. به گفته آنانت جانیا از Greenland Investment Management، امسال نقدینگی برای نقره وجود ندارد. نقره و طلا اغلب با هم بالا می‌روند و به‌عنوان دارایی‌های امن شناخته می‌شوند، اما تحلیل‌گران گلدمن ساکس هشدار داده‌اند که نقره نسبت به طلا ریسک و نوسان بیشتری دارد. طلا با تقاضای مستمر بانک‌های مرکزی حمایت می‌شود، در حالی که نقره بیشتر تحت تأثیر عرضه و تقاضای بازار آزاد است. پلاتین نیز به‌عنوان سرمایه‌گذاری ایمن در نظر گرفته می‌شود، اما افزایش قیمت آن بیشتر ناشی از تقاضای بالا از سوی صنعت جواهرات و خودروسازی بوده است.