سرمایه‌گذاری در طلا بهتر است یا دلار / تحلیل ریسک‌های بازار در شرایط بحرانی
به گزارش اطلاعات نیوز، در شرایط کنونی بازارهای داخلی و جهانی، قیمت طلا و ارز دچار نوسانات قابل توجهی شده است. عوامل متعددی از جمله تنش‌های ژئوپلیتیکی، افزایش قیمت نفت، تورم، رفتار روانی سرمایه‌گذاران...
به گزارش اطلاعات نیوز، در شرایط کنونی بازارهای داخلی و جهانی، قیمت طلا و ارز دچار نوسانات قابل توجهی شده است. عوامل متعددی از جمله تنش‌های ژئوپلیتیکی، افزایش قیمت نفت، تورم، رفتار روانی سرمایه‌گذاران و تصمیمات بانک مرکزی در این نوسانات مؤثر بوده‌اند.
مهرداد حاجی زاده فلاح، استاد دانشگاه و پژوهشگر علوم بانکی در گفت‌وگو با ایمنا، تأثیر عوامل کلان اقتصادی، سیاسی و روانی بر نوسانات قیمت طلا و ارز در هفته گذشته مورد بررسی قرار گرفته است و به عنوان مهم‌ترین عامل مؤثر بر قیمت طلا، قیمت نفت را ذکر کرده است؛ زیرا هزینه‌های حمل و نقل و استخراج طلا تحت تأثیر آن قرار می‌گیرند. جنگ ایران و اسرائیل باعث شد تقاضا برای طلا به‌عنوان یک دارایی امن افزایش یابد. این امر در بازار جهانی و داخلی منجر به افزایش قابل توجهی در قیمت طلا شد و همچنین، بسته شدن تنگه هرمز، افزایش قیمت نفت، نوسانات ارزی و رفتار روانی سرمایه‌گذاران از دیگر عوامل مؤثر بر افزایش قیمت طلا برشمرده شده است. بانک مرکزی ایران با متوقف کردن فعالیت صرافی‌ها و پلتفرم‌های معاملاتی سعی در مدیریت نوسانات داشته است.
در مورد نوسانات ارز، دلار آمریکا واکنش قابل توجهی به تنش‌های نظامی نشان داد، اما ماندگار نبود. در مقابل، بازار ارز به نااطمینانی‌های سیاسی واکنش قوی‌تری نشان داد. با وجود تشدید تنش‌ها، قیمت ارزها به سطح تاریخی قبلی نرسید. بانک مرکزی موفق شد با مدیریت دقیق منابع ارزی، نوسانات بازار را کنترل کند و پیش‌بینی شده است که در صورت ادامه تنش‌ها، قیمت طلا در بازار جهانی به ۳۵۰۰ دلار برسد، اما با کاهش تنش‌ها از طریق مذاکرات دیپلماتیک، قیمت‌ها می‌توانند تثبیت شوند. همچنین، سرمایه‌گذاری بلندمدت در طلا به‌عنوان دارایی امن برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و در دلار برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر می‌تواند مناسب باشد.
ایمنا: کدام عوامل کلان اقتصادی، سیاسی یا روانی بیشترین تأثیر را بر نوسانات قیمت طلا و ارز در هفته گذشته داشتند؟
حاجی زاده: سرمایه‌گذاری در طلا به عنوان پوششی در برابر ریسک عوامل کلان اقتصادی مورد توجه قرار گرفته است. پیش‌بینی قیمت طلا قبل از تصمیم‌گیری‌های پوشش ریسک برای سرمایه‌گذاران ضروری است و تحقیقات نشان می‌دهد که قیمت نفت، شاخص دلار آمریکا، نرخ بهره و رشد تولید ناخالص داخلی عوامل مهمی در پیش‌بینی قیمت طلا هستند، در میان تمام عوامل مهم، قیمت نفت مهم‌ترین عامل است و دلایل صریح این نتیجه این است که هزینه حمل و نقل و هزینه عملیات استخراج طلا تا حد زیادی تحت تأثیر قیمت نفت قرار دارد.
جنگ اخیر میان ایران و اسرائیل باعث افزایش تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن شد است و بر اساس ملاحظات قیمت هر اونس طلا در بازار جهانی در روز ۲۳ خرداد ۱۴۰۴ با ۱.۴ درصد افزایش به ۳,۴۳۳ دلار رسید و تا روز ۲۵ خرداد به ۳,۴۵۰ دلار افزایش پیدا کرده است.
در بازار داخلی ایران، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار در روز ۲۳ خرداد ۱۴۰۴ به ۶,۶۱۳,۰۰۰ تومان رسید و تا ۲۵ خرداد با رشد ۲.۷۸ درصدی به ۶,۷۵۶,۵۴۴ تومان افزایش پیدا کرده است و همچنین، قیمت سکه طلای طرح جدید در این بازه زمانی با جهش بیش از ۱۰ میلیون تومان، به ۷۵,۶۹۰,۰۰۰ تومان رسید و این افزایش‌ها نتیجه نگرانی‌های ناشی از درگیری‌های منطقه‌ای و هجوم سرمایه‌گذاران به طلا برای حفظ ارزش دارایی‌ها است.
افزایش قیمت طلا در جریان جنگ ایران و اسرائیل به عوامل متعددی وابسته است. برخی از دلایل افزایش قیمت طلا در زمان جنگ به عبارت اند از:
۱. ریسک ژئوپلیتیکی ناشی از بسته شدن تنگه هرمز: احتمال بسته شدن تنگه هرمز، که ۲۰ درصد عرضه جهانی نفت از آن عبور می‌کند، طبیعتاً نگرانی‌هایی در مورد مختل شدن در زنجیره تأمین انرژی ایجاد کرده و به تبع آن تقاضا برای طلا را افزایش داده است.
۲. افزایش قیمت نفت: قیمت نفت برنت پس از حملات اخیر با ۷ درصد افزایش به ۷۴.۲۳ دلار در هر بشکه رسید، که می‌تواند تورم جهانی را تقویت کرده و طلا را به‌عنوان محافظی در برابر تورم جذاب‌تر کند.
۳. نوسانات قیمت دلار و سایر اشعار در ایران: کاهش ارزش ریال به بیش از ۹۶,۰۰۰ تومان در برابر دلار در روز ۲۵ خرداد، قیمت طلای داخلی را به شدت بالا برده است، زیرا سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی‌های خود به طلا روی می‌آورند.
رفتار روانی در بازار، ترس از گسترش و تداوم درگیری‌ها و بی‌ثباتی منطقه‌ای، باعث هجوم سرمایه‌گذاران به سمت طلا شده و این تقاضای بالا قیمت‌ها را افزایش داده است.
در ایران، بازار طلا تحت تأثیر مستقیم تنش‌های نظامی و نوسانات ارزی قرار گرفته است. افزایش قیمت سکه و طلای ۱۸ عیار نشان‌دهنده تقاضای بالای مردم برای حفظ ارزش دارایی‌هایشان در برابر کاهش ارزش پول ملی است. بانک مرکزی ایران برای مدیریت این نوسانات، فعالیت صرافی‌ها و پلتفرم‌های آنلاین خرید و فروش طلا را موقتاً متوقف کرده است.
و در صورت تداوم درگیری‌ها، قیمت طلا همچنان صعودی خواهد بود. در بازار جهانی، UBS پیش‌بینی کرده که قیمت هر اونس طلا تا ممکن است به ۳,۵۰۰ دلار برسد، به‌ویژه اگر تنش‌ها گسترش یابد. در بازار داخلی، با این حال، در صورت کاهش تنش‌ها از طریق مذاکرات دیپلماتیک، تقاضا برای طلا ممکن است کاهش یابد و قیمت‌ها تثبیت شوند. عوامل دیگری مانند سیاست‌های پولی فدرال رزرو نیز بر بازار تأثیر خواهند گذاشت.
ایمنا: در هفته گذشته، کدام ارزها بیشترین و کمترین نوسان را داشت داشتند؟ دلایل این تفاوت چیست؟
حاجی زاده: در میانه بحران نظامی میان ایران و اسرائیل، بازار ارز یکی از اولین بازارهایی بود که به التهاب سیاسی واکنش نشان داد و دلار آمریکا که پیش از آغاز جنگ در کانال ۸۲ هزار تومان قرار داشت، در روزهای نخستین درگیری‌ها به سقف ۹۴ هزار تومان صعود کرد. اما با اعلام آتش‌بس در روز دوازدهم، بازار با سرعتی معکوس واکنش نشان داد و نرخ دلار به ۸۲ هزار و ۸۷۰ تومان بازگشت.
نکته قابل‌توجه آن‌جاست که حتی در بحبوحه جنگ، قیمت ارزها به سقف تاریخی فروردین ۱۴۰۴ نیز نزدیک نشدند. در آن زمان، تنها با انتشار خبر تشدید تحریم‌ها، دلار به ۱۰۳ هزار و ۵۴۳ تومان رسید. مقایسه دو بازه زمانی یکی ناشی از تنش نظامی و دیگری محصول بن‌بست دیپلماتیک نشان می‌دهد بازار ارز واکنش قوی‌تری به نااطمینانی سیاسی نسبت به تهدیدات نظامی نشان می‌دهد.
قیمت دلار در ۵ فروردین ۱۴۰۴ معادل ۱۰۳,۵۴۳ تومان بود است، در حالی که در روزهای اخیر، ۵ تیر ۱۴۰۴، نرخ آن به ۸۲,۸۷۰ تومان رسیده است، که معادل حدود ۲۰ درصد افت قیمت است.
طی همین مدت، قیمت یورو در این مدت، معادل ۱۶ درصد افت محسوب می‌شود و قیمت پوند با ۱۹,۷۹۸ تومان کاهش یافته که نشان‌دهنده افتی در حدود ۱۴.۸ درصد است؛ درهم امارات کاهشی حدود ۱۸.۹ درصد، و تغییرات قیمت لیر افت معادل ۲۱.۸ درصد کاهش را تجربه کرده است.
بازار ارز در ایران همواره بیش از آن‌که از تحولات لحظه‌ای تأثیر بپذیرد، به جهت‌گیری‌های بلندمدت سیاست خارجی حساس است و واکنش دلار به جنگ اگرچه سریع و قابل‌توجه بود، اما ماندگار نبود و کاهش بیش از ۱۹ درصدی قیمت دلار از فروردین تا تیر، گواهی است بر آن‌که بازار به امید گشایش دیپلماتیک، انتظارات خود را تعدیل کرده است و با توجه به مواضع اخیر آمریکا و شایعات مربوط به کاهش تحریم‌های نفتی و مالی، انتظار می‌رود روند کاهش ملایم نرخ ارز ادامه‌دار باشد؛ مگر آن‌که تحولی جدی در حوزه سیاست خارجی یا توافقات بین‌المللی رخ دهد.
ایمنا: آیا قیمت طلا در بازار داخلی و جهانی واکنشی یکسان به عوامل مؤثر داشت؟ چه تفاوت‌هایی مشاهده کردید؟
حاجی زاده: طبیعی است که در ایران به دلیل تقاضای روانی، بی‌یار بیشتر بوده است ولی با توجه به بسته بودن بازار طلا و عدم دسترسی مردم به بازار، خود را نشان نداده است و همچنین علاوه بر آن شرایط زیر را هم باید ملحوظ نظر قرار گیرد.
عوامل مؤثر در افزایش قیمت طلا:
۱. تقاضای بانک مرکزی
یکی از محرک‌های اصلی افزایش قیمت طلا، افزایش تقاضا از سوی بانک‌های مرکزی است. تقاضای مداوم از سوی بانک‌های مرکزی عامل مهمی در افزایش پیش‌بینی‌شده قیمت طلا است.
انگیزه‌های ژئوپلیتیکی پشت خریدهای بانک‌های مرکزی به ویژه قابل توجه است. کشورهایی که به دنبال کاهش وابستگی خود به دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره هستند، به طور استراتژیک ذخایر طلای خود را افزایش داده‌اند و این امر به فشار تقاضای پایدار بر قیمت طلا کمک کرده است. روندهای تاریخی نشان می‌دهد که خرید طلای بانک‌های مرکزی در طول دهه گذشته رو به افزایش بوده است که با دوره‌های عدم قطعیت اقتصادی و تنش‌های ژئوپلیتیکی مرتبط است. به طور قابل توجهی، کشورهایی مانند روسیه، چین و ترکیه بیشترین فعالیت را در افزایش ذخایر طلای خود داشته‌اند که ناشی از تمایل به تنوع بخشیدن به ذخایر ارزی خود و کاهش خطرات مرتبط با دلار آمریکا است.
۲. تقاضای فیزیکی
همچنین انتظار می‌رود افزایش تقاضا برای طلای فیزیکی تأثیر قابل توجهی بر قیمت طلا داشته باشد. تحقیقات نشان می‌دهد که قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۵ می‌تواند به ۳۵۰۰ دلار برسد و این تخمین حتی ممکن است محافظه‌کارانه تلقی شود.
عوامل کلیدی تعیین‌کننده تقاضای فیزیکی طلا، از جمله نوسانات نرخ ارز و تورم در درک حرکات قیمت بسیار مهم هستند. بازارهای نوظهور، به ویژه چین و هند، همچنان تقاضای فیزیکی قابل توجهی را برای اهداف سرمایه‌گذاری و فرهنگی ایجاد می‌کنند. در این بازارها، طلا اغلب به عنوان یک مانع در برابر تورم و کاهش ارزش پول دیده می‌شود که منجر به تقاضای بالاتر در مقایسه با بازارهای توسعه‌یافته می‌شود. نوسانات نرخ ارز نقش مهمی در تقاضای فیزیکی طلا ایفا می‌کند، زیرا نوسانات ارزهای محلی می‌تواند طلا را به عنوان یک ذخیره ارزش پایدار جذاب‌تر کند.
۳. عدم قطعیت ژئوپلیتیکی
خطرات ژئوپلیتیکی و نگرانی‌ها در مورد استقراض بالای دولت از دیگر عواملی هستند که ممکن است سفته‌بازان را به افزایش موقعیت‌های خرید خود در طلا سوق دهند. این عدم قطعیت می‌تواند تقاضا برای طلا را به عنوان یک دارایی امن افزایش دهد و به طور بالقوه قیمت‌ها را تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۳۳۰۰ دلار در هر اونس تروی برساند. رویدادهای ژئوپلیتیکی اخیر، مانند تنش‌های جاری در اروپای شرقی و اختلافات تجاری بین اقتصادهای بزرگ، به طور قابل توجهی بر قیمت طلا تأثیر گذاشته است
۴. نرخ تبدیل ارز
از نظر تاریخی، طلا و دلار آمریکا همبستگی معکوسی را نشان داده‌اند. وقتی دلار تقویت می‌شود، قیمت طلا تمایل به کاهش دارد و خرید طلا را برای خریداران خارجی گران‌تر می‌کند. برعکس، دلار ضعیف‌تر منجر به افزایش قیمت طلا می‌شود (رابطه بین قیمت طلا و دلار آمریکا). الگوهای تاریخی نشان می‌دهند که در دوران رکود اقتصادی، همبستگی معکوس بین قیمت طلا و دلار آمریکا بارزتر می‌شود، به طوری که وقتی شاخص دلار ۵ درصد کاهش می‌یابد، قیمت طلا به طور متوسط ۱۲ درصد افزایش پیدا کرد.
۵. تورم و نرخ ارز
عوامل کلان اقتصادی، به ویژه تولید ناخالص داخلی جهانی، بر قیمت طلا تأثیر می‌گذارند. این عوامل در طول زمان تأثیرات متفاوتی دارند. سایر شاخص‌های مهم کلان اقتصادی که بر قیمت طلا تأثیر می‌گذارند عبارتند از نرخ بیکاری، شاخص‌های اعتماد مصرف‌کننده و ثبات ژئوپلیتیکی. این شاخص‌ها بر رفتار سرمایه‌گذاران و احساسات بازار تأثیر می‌گذارند و منجر به تأثیرات متفاوتی بر قیمت طلا در طول زمان می‌شوند.
۶. رابطه با سایر کالاها
رابطه معنادار بین قیمت نفت و هزینه‌های طلا وجود دارد و نوسانات قیمت روندهای تاریخی نشان می‌دهد که وقتی قیمت نفت افزایش می‌یابد، قیمت طلا اغلب به دلیل افزایش هزینه‌های تولید و فشارهای تورمی، از آن پیروی می‌کند.
۷. عوامل خاص بازار و طلا
هزینه‌های استخراج، سطح تولید و احساسات بازار است که همگی در پویایی پیچیده قیمت‌گذاری طلا نقش دارند. به عنوان نمونه، هزینه‌های بالاتر استخراج و سطح تولید پایین‌تر می‌تواند منجر به افزایش قیمت طلا شود، در حالی که احساسات مثبت بازار می‌تواند تقاضا و قیمت‌ها را افزایش دهد. این مطالعه داده‌های کمی ارائه می‌دهد که نشان می‌دهد افزایش ۵ درصدی هزینه‌های استخراج می‌تواند منجر به افزایش ۱ تا ۲ درصدی قیمت طلا شود، در حالی که کاهش ۱۰ درصدی در سطح تولید می‌تواند منجر به افزایش ۳ تا ۴ درصدی قیمت‌ها شود.
۸. نفوذ بازار ارزهای دیجیتال
رابطه بین ارزهای دیجیتال و طلا بُعد دیگری به حرکات قیمت اضافه می‌کند؛ رابطه معکوس، مطالعات تجربی نشان می‌دهد که با افزایش نوسانات بازارهای ارزهای دیجیتال، ممکن است بر قیمت طلا تأثیر منفی بگذارند، که نشان‌دهنده رابطه معکوس بین این طبقات دارایی است. به عنوان نمونه، مطالعه‌ای که در مجله اقتصاد مالی منتشر شد، نشان داد که در دوره‌های نوسانات بالای ارزهای دیجیتال، قیمت طلا تمایل به کاهش دارد زیرا سرمایه‌گذاران سرمایه خود را به دارایی‌های سوداگرانه‌تر منتقل می‌کنند
پناهگاه امن جایگزین، در دوره‌های نوسانات ارزهای دیجیتال، سرمایه‌گذاران ممکن است به طلا به عنوان یک ذخیره ارزش پایدارتر روی آورند و این امر به طور بالقوه از قیمت طلا پشتیبانی می‌کند. در طول رکودهای بزرگ بازار ارزهای دیجیتال، قیمت طلا اغلب روند صعودی داشته است و نقش آن را به عنوان یک پناهگاه امن برجسته می‌کند.
ایمنا: آیا تصمیمات بانک مرکزی در هفته گذشته مؤثر بوده است؟
حاجی زاده: با وجود حمله نظامی مستقیم رژیم صهیونیستی و آمریکا و تشدید ریسک‌های سیستماتیک امنیتی، بازار ارز از کنترل خارج نشده است و بانک مرکزی توانسته روند بازار ارز را قابل قبول و کنترل‌شده ارزیابی کرد در حالی که در سال‌های گذشته، حتی بدون وقوع جنگ یا ریسک ژئوپولیتیکی، بازار ارز نوسانات بسیار بزرگ‌تری را تجربه کرده بود.
تجاوز رژیم صهیونیستی، انتظارات تورمی جهانی نفت در پی تنش‌های منطقه‌ای و افزایش قیمت اونس جهانی طلا که باعث رشد تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا شود که منطقی‌ترین اثر آن در حدود ۱۱ تا ۱۲ درصد فعلی است.
از طرفی با توجه به عدم معامله دلار و طلا در شرایط فعلی، این سطوح قیمتی و این رشد کم نیز بیشتر جنبه روانی و کوتاه‌مدت دارد.
بدیهی است افرادی که در معاملات سقف قیمتی وارد شده و دلار بخرند، متضرر خواهند شد و در سال ۱۴۰۳ بیش از ۱۰۰ تن طلا معادل ۸ میلیارد دلار وارد کشور شد که بخش عمده آن را بانک مرکزی برای تقویت پشتوانه پول ملی خریداری کرد.
واردات طلا به‌طور متوسط کمتر از ۱۵ یا ۲۰ تن در سال بود و همچنین، طبق اعلام رئیس‌کل بانک مرکزی، سال گذشته ۲۰ درصد از ذخایر ارزی کشور به طلا تبدیل شده و ایران در جایگاه پنجم بانک‌های مرکزی جهان از نظر خرید طلای جدید قرار گرفته است.
از طرفی در سال جاری اقداماتی از قبیل راه‌اندازی بازار پیش‌فروش ارز برای تأمین ۳ میلیارد دلار منابع سال ۱۴۰۴، تسهیل رفع تعهد ارزی با طلا، و ایجاد بازار امتیاز صادراتی برای صادرکنندگان خرد، افزایش عرضه طلا را ایجاب کرده است.
از ابتدای سال ۱۴۰۴ تا ۲۰ خرداد، بیش از ۱۱ میلیارد دلار ارز تأمین شده که بیش از ۲ میلیارد دلار آن صرف دارو و کالاهای اساسی شده است و در یک هفته اخیر نیز، تنها برای کالاهای اساسی، یک میلیارد دلار تخصیص یافته که ۴۰۰ میلیون دلار آن ظرف ۲۴ ساعت کارسازی شده است.
وضعیت منابع ارزی مناسب و تخصیص ارز در شرایط فعلی توسط بانک مرکزی، منطقی و بهینه است زیرا به لحاظ اقتصادی، مشکلی در تخصیص ارز و منابع کشور وجود ندارد و افزایش حدود ۱۱ تا ۱۲ درصدی دلار ناشی از هیجانات سیاسی و ریسک‌های ناشی از اقتضائات شرایط جنگی است.
ملاحظه می‌شود؛ بانک مرکزی با تمام توان خود بازار ارز را مدیریت می‌کند و منابع ارزی در وضعیت مناسبی قرار دارد و این موضوع طبیعی است و هر کشوری که شرایط جنگی دارد، نرخ ارز آن کشور افزایش می‌یابد.
با اینکه ایران در شرایط جنگی قرار گرفته است، لذا افزایش نرخ ارز تنها حدود ۱۲ درصد ناشی از وجود منابع قابل اعتنای کشور و مدیریت دقیق ارزی و تخصیص دقیق بانک مرکزی است.
لذا ورود آمریکا به جنگ جز به افزایش قیمت جهانی نفت و افزایش معتنابهی در ذخایر ارزی کشور ندارد. بنابراین این میزان افزایش نرخ ارز عدد کوچکی بوده و این مقدار رشد نرخ ارز قابل قبول است.
بدیهی است با برطرف شدن شرایط تحمیلی جنگ و ثبات اقتصادی کشور، تمامی این هیجانات و ریسک‌ها از بازار تخلیه خواهد شد که نتیجه طبیعی آن کاهش التهابات ناشی از قیمت ارز خواهد بود لذا در این شرایط، خریداران ارز، همچون شرایط دو ماه اخیر، بازندگان اصلی شرایط اقتصادی خواهند بود.
همچنین ملاحظه می‌شود در شرایط حساس کنونی بانک مرکزی تلاش‌های وافری در مورد نرخ مدیریت نرخ ارز انجام داده است و مانع از تنش و هرج و مرج بی محابا در نرخ ارز شده است که البته قابل تقدیر است.
ایمنا: کدام رویدادهای آتی می‌توانند بیشترین تأثیر را بر قیمت طلا و ارز داشته باشند؟
حاجی زاده: جنگ و بحران‌های بزرگ، از جمله تنش‌های سیاسی جغرافیایی، سقوط شاخص‌های اقتصادی و بحران‌های مالی، اغلب به‌عنوان محرک‌هایی قوی برای افزایش قیمت طلا و ارز عمل می‌کنند. در این مواقع، سرمایه‌گذاران و حتی دولت‌ها به‌دنبال راهی برای حفاظت از ارزش دارایی‌های خود هستند و طلا به‌عنوان یکی از مطمئن‌ترین گزینه‌ها مورد توجه قرار می‌گیرد. این تمایل ناشی از ویژگی‌های منحصربه‌فرد طلا، همچون کمیابی، ماندگاری، و پذیرش جهانی آن است که در شرایط بحرانی به آن ارزش ویژه‌ای می‌بخشد.
بررسی عمیق تأثیر جنگ‌ها و بحران‌های جهانی بر قیمت طلا و تحلیل عواملی است که باعث افزایش یا کاهش ارزش این فلز گران‌بها در شرایط حساس می‌شوند.
جنگ‌ها به‌عنوان یکی از پیچیده‌ترین و ویرانگرترین پدیده‌های بشری، همواره تأثیرات عمیق و چندلایه‌ای بر اقتصاد جهانی داشته‌اند و جنگ‌های تاریخی اغلب با بی‌ثباتی اقتصادی، افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن و اختلال در نظام‌های مالی همراه بوده‌اند که همه این عوامل به افزایش قیمت طلا منجر شده‌اند.
همچنین در زمان بحران‌های اقتصادی یا جنگ، بسیاری از کشورها به‌دلیل نیاز به تأمین مالی برای هزینه‌های نظامی یا حمایت‌های اقتصادی، به چاپ پول و کاهش ارزش ارزهای ملی خود روی می‌آورند. این کاهش ارزش ارزهای ملی، به‌ویژه ارزهایی همچون دلار آمریکا، به کاهش قدرت خرید و اعتماد به ارزهای ملی منجر می‌شود. در چنین شرایطی، طلا به‌عنوان یک دارایی ارزشمند که از تورم مصون است، جایگزینی برای ارزهای ملی ضعیف می‌شود و این امر تقاضا برای طلا را افزایش می‌دهد.
نوسانات بازار نفت و انرژی و تغییرات ژئو پلتیکی
جنگ‌ها و بحران‌ها اغلب باعث نوسانات شدید در بازار نفت و انرژی می‌شوند. خاورمیانه که یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان نفت جهان است، درگیری‌های زیادی را تجربه کرده است و همواره به‌طور غیرمستقیم قیمت طلا را تحت تأثیر قرار داده است.
ایمنا: آیا سرمایه‌گذاری بلندمدت در طلا یا ارزها در شرایط فعلی سرمایه گذاری مناسبی است و چه نکاتی برای کنترل ریسک به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنید؟
حاجی زاده: تصمیم‌گیری در مورد بهترین گزینه سرمایه‌گذاری بین طلا و دلار در شرایط پیچیده اقتصادی ایران، نیازمند بررسی دقیق و سنجیده است. هر دو سرمایه ویژگی‌ها و ریسک‌های متفاوتی دارند.
دو دارایی در شرایط بی‌ثباتی اقتصادی ایران می‌توانند به‌عنوان ابزاری برای حفظ ارزش سرمایه مورد استفاده قرار گیرند، اما با مزایا و معایب خاص خود. طلا دارایی امن با نقدشوندگی بالا، گزینه مناسبی برای افراد ریسک‌گریز است. درحالی‌که دلار با پتانسیل کسب سود از نوسانات ارزی، می‌تواند برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر جذاب باشد
نگهداری همزمان طلا و ارزهای دیجیتال در یک سبد سرمایه‌گذاری، مزایای بالقوه‌ای مانند تنوع‌بخشی و کاهش ریسک را ارائه می‌دهد. با این حال، این کار با ریسک‌هایی نیز همراه است، از جمله نوسانات بالای ارزهای دیجیتال و احتمال تغییرات نظارتی که بر هر دو طبقه دارایی تأثیر می‌گذارد. تحلیل‌های اخیر بازار نشان می‌دهد که یک رویکرد متعادل، با ترکیبی از طلا و ارزهای دیجیتال، می‌تواند ضمن جذب فرصت‌های رشد، در برابر نوسانات بازار محافظت ایجاد کند.