بازگشت آرامش به بورس؛ فرصت خرید در سطوح حمایتی / بازار سرمایه در مسیر تثبیت و توسعه

به گزارش اطلاعات نیوز، در هفته پایانی تابستان بورس همچنان بیش از آنکه بر پایه عوامل بنیادی حرکت کند، تحت تأثیر هیجانات قرار داشت. اخبار توافق با آژانس بین‌المللی انرژی اتمی و رایزنی‌های جدید با اروپا موجب شد فضای سیاسی برای بازار سهام کمی ملایم‌تر شود و از سوی دیگر افت قیمت دلار در این روزها امیدواری نسبت به کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی را قوت بخشید در نتیجه شاخص کل توانست بخشی از فشار فروش هفته‌های گذشته را تخلیه کند و تقاضای حقیقی به بازار بازگردد اما همچنان مقاومت جدی محدوده دو میلیون و ۶۰۰ تا دو میلیون و ۶۳۰ هزار واحد همچنان سد محکمی در برابر رشد شاخص باقی ماند.

بازگشت ابهام سیاسی و رشد بازارهای موازی

از میانه هفته به دلیل نبود خبر قطعی از مذاکرات، بورس تهران در حالت ایستایی قرار گرفت، معامله‌گران با احتیاط بیشتری اقدام به خرید و فروش کردند و موج‌های مثبت و منفی یکدیگر را خنثی کردند، همزمان بازارهای موازی مانند دلار و تتر روند افزایشی داشتند و همین موضوع بخشی از نقدینگی را از بورس خارج کرد. به همین دلیل شاخص کل توان عبور از محدوده مثبت را پیدا نکرد و فشار فروش در بازار افزایش پیدا کرد تا جایی که در روز سه‌شنبه معاملات بورس با ضعف جدی در تقاضا همراه شد و تنها ۲۱ درصد نمادها مثبت بسته شدند. خروج پول حقیقی نیز ادامه پیدا کرد که نشانه‌ای از مرحله تازه در احتیاط سرمایه‌گذاران است.

این روند موجب افت بازدهی هفتگی شاخص کل در این هفته شد؛ به طوری که نماگر اصلی بازار در این هفته ۱.۳۴ درصد پایین آمد و به دو میلیون و ۵۹۲ هزار واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز در این مدت با کاهش ۰.۱۸ درصدی تراز ۷۹۰ هزار واحدی را ثبت کرد. کارشناسان بر این باورند که عبور از مقاومت دو میلیون و ۷۰۰ هزار واحد تنها در صورتی امکان‌پذیر است که یا خبرهای قطعی سیاسی منتشر شود یا جریان نقدینگی قدرتمندی وارد بازار شود.

حجم معاملات خرد در این هفته کاهش حدود ۱۰ درصدی داشت و در مدت پنج روز معاملاتی هفته چهارم شهریور، متوسط روزانه حجم معاملات خرد سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی به ۲۰.۴ میلیارد برگه سهم رسید همچنین میانگین ارزش معاملات خرد نیز در این هفته کاهش داشت؛ به طوری که میانگین هفتگی این شاخص ۶ هزار و ۲۰۰ میلیارد تومان شد. برآیند تراز ورود و خروج پول حقیقی در هفته چهارم شهریور منفی بود و حاکی از خروج ۷۰۰ میلیارد تومانی پول حقیقی از بازار سهام بود.

دوره استراحت بازار پس از رشد سریع

علیرضا رضوانی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار ایمنا اظهار کرد: ریزش شاخص‌های بازار که می‌توان گفت از یکشنبه یا دوشنبه شروع شد به دلیل این بود که جدا از جریان‌های سیاسی که تجربه کردیم، بورس رشد سریعی را در مدت دو هفته قبل تا ابتدای این هفته تجربه کرد و نیازمند ورود به یک دوره استراحت کوتاه بود.

وی با اشاره به دلیل رشد دو هفته قبل بورس افزود: پس از رسیدن شاخص به حوالی دو میلیون و ۴۰۰ هزار واحد شاهد یک رشد قوی در بازار بودیم که دلایل زیادی داشت از جمله نرخ دلار که از نرخ حوالی ۸۲ هزار تومان پس از جنگ به بالای ۱۰۰ تا ۱۰۵ دلار رسید و نتیجه این رشد ۲۰ تا ۲۵ درصدی قیمت دلار در نرخ فروش محصولاتی که شرکت‌ها در بورس کالا داشتند، دیده می‌شد.

کارشناس بازار سرمایه افزایش فروش و مبلغ فروش شرکت‌ها را به دلیل رشد نرخ دلار دانست و گفت: در این شرایط برآورد سود شرکت‌ها بسیار جذاب شده بود و تنها عاملی که پیش از این از رشد بازار جلوگیری می‌کرد، تنش‌های سیاسی بود که از این طریق شاهد افزایش ارزش و ارزشمندی بورس بودیم.

وی دومین دلیل تلطیف فضای بورس را اخباری درباره گشایش مذاکرات ایران با آژانس بیان کرد و ادامه داد: اخباری که درباره مذاکرات با آژانس برای عقب انداختن مکانیزم ماشه منتشر شد به سرعت در بورس به ثمر نشست و تااندازه‌ای فضای سیاسی کشور تا حدودی از التهاب فاصله گرفت و تلطیف شد.

بازگشت سرمایه به بازار با کمرنگ شدن نگرانی‌ها

رضوانی خاطرنشان کرد: این شرایط باعث شد ترس و نگرانی‌های سرمایه‌گذاران نسبت به آینده تا حدودی برطرف شود و بخشی از سرمایه‌ها به بازار برگردد و در نتیجه آن، ارزشمندی بازار به شدت بالا رفت.

وی دلیل رشد سریع شاخص کل بورس از حوالی دو میلیون و ۴۰۰ هزار واحد به دو میلیون و ۶۵۰ هزار واحد را نتیجه همین وضعیت دانست و گفت: گاهی در نمادهای صندوق‌های اهرمی این رشد تا ۳۰ تا ۴۰ درصد بازده نیز رسید بنابراین بازار نیاز به یک دوره استراحت داشت که در کنار آن به طور حتم، عوامل بنیادین و سیاسی نیز چاشنی کار و کاتالیزور بودند.

این کارشناس بازار سرمایه یادآور شد: بیانیه تروئیکای اروپایی درباره اینکه توافق ایران با آژانس کافی نخواهد بود و باید اقدامات بیشتری از خود نشان دهد از یک سو و بازگشت قیمت دلار به زیر اعداد ۱۰۰ هزار تومان از سوی دیگر همراه با نیاز فضای بازار به یک دوره استراحت پس از رشد سریع باعث شد در این سه روز اخیر یعنی از دوشنبه تا آخر هفته شاهد یک بازار منفی باشیم.

وی افت شاخص‌های بورس در روزهای اخیر را طبیعی خواند و افزود: انتظار می‌رود که بازار به وضعیت عادی برگردد و می‌توان امیدوار بود که واکنش چندان زیادی به این عوامل نشان ندهد و بتواند به مسیر خود ادامه دهد.

شاخص به زیر دو میلیون و ۴۰۰ هزار واحد نمی‌رسد

رضوانی درباره پیش‌بینی وضعیت هفته آینده بورس اظهار کرد: برآورد نمی‌شود که شاخص کل اعدادی پایین‌تر از دو میلیون و ۴۰۰ هزار واحد را ببیند مگر اینکه دوباره اتفاقی مانند جنگ رخ دهد اما به نظر می‌رسد که تا اواسط مهر تکلیف فضای سیاسی و نظامی کشور مشخص خواهد شد و پیش‌بینی من این است که در بورس به اعداد زیر دو میلیون و ۴۰۰ هزار واحد نخواهیم رسید.

وی با اشاره به ارزشمندی شرکت‌ها، نرخ دلار در روزهای اخیر و رشد ارزش دیگر بازارها ادامه داد: این عوامل در کنار عقب ماندگی شدیدی که بورس در مقایسه با تورم سال‌های اخیر تجربه کرده است شاهد بر آن خواهد بود که بازار قرار نیست اعداد زیر دو میلیون و ۴۰۰ هزار واحد را ببیند.

این کارشناس بازار سرمایه روند شاخص‌های بازار در روزهای نخست هفته آینده را خنثی پیش‌بینی کرد و گفت: ممکن است تا اواسط هفته آینده بازار از روند نزولی که در روزهای اخیر شاهد آن بودیم، جدا شده، معاملات به وضعیت عادی برگردد و بازار منتظر تعیین تکلیف شرایط سیاسی شود.

وی با اشاره به تعیین تکلیف مکانیزم ماشه تا اواسط مهرماه تاکید کرد: هر اتفاقی که قرار است درباره مکانیزم ماشه، جنگ یا اتفاقات دیگر رخ دهد تا اواسط مهر سال جاری تعیین تکلیف خواهد شد، از سوی دیگر آمار نقدینگی بانک مرکزی نشان می‌دهد که حجم نقدینگی تا اواخر خرداد به حدود ۱۱ میلیون میلیارد رسیده است.

رشد در سایه خیز نقدینگی و تورم

رضوانی رخدادهایی که در خرداد و تیر سال جاری اتفاق افتاد را موجب افزایش حجم نقدینگی دانست و گفت: پیش‌بینی شده تا اواخر شهریور آمار نقدینگی به اعداد بالای ۱۲ و نیم میلیون میلیارد تومان برسد و انتظار می‌رود که در نیمه دوم سال نیز این عدد تا ۱۴ و نیم میلیون میلیارد تومان افزایش پیدا کند که نزدیک به ۳۰ تا ۴۰ درصد نسبت به نرخ رشد نقدینگی افزایش نشان خواهد داد.

وی با اشاره به تأثیر نرخ رشد نقدینگی سالانه بر بازار ارز توضیح داد: در این شرایط قیمت دلار تا پایان سال به حدود ۱۱۰ تا ۱۲۰ هزار تومان می‌رسد مگر اینکه اتفاق خاصی بیفتد، بنابراین با توجه به تورم حوالی ۲۰ درصد تا پایان سال و موارد دیگر از جمله عقب‌ماندگی‌های بورس، انتظار می‌رود که نیم‌نگاهی به رشد در بازار شکل بگیرد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: سرمایه‌گذارانی که در نواحی کنونی شروع به خرید سهام کنند و برخی صندوق‌های سهامی، در پایان سال زیان‌ده نخواهند بود.

وی درباره تأثیر انتشار صورت‌های مالی شش ماهه شرکت‌های بورسی بر رشد بازار در هفته‌های آینده گفت: با توجه به گزارش ماهانه‌ای که شرکت‌ها منتشر کردند که برخی از این گزارش‌ها ضعیف بود، طبیعی است که انتظارات از صورت مالی شش ماهه آنچنان مطلوب نباشد.

آینده‌فروشی در بورس

رضوانی تصریح کرد: بازار این موضوع را پیش‌خور کرده است زیرا موضوع مهم برای آینده و نوسانات بازار، پیش‌بینی شرایط و روند آینده بازار است به دلیل اینکه تحلیلگران در بررسی‌های خود اعداد تحلیلی خود را برای فروش شرکت‌ها بر مبنای نرخ دلار روز که در حال نوسان است، بالا و پایین کرده و سود شرکت‌ها را تعدیل می‌کنند و از آنجا که اعداد قیمتی کنونی شرکت‌ها برای آنها جذابیت زیادی خواهد داشت شروع به سرمایه‌گذاری در بورس می‌کنند.

وی بورس را بازار آینده توصیف کرد و افزود: آنچه روی کدال دیده می‌شود به گفته فعالان بازار، قبرستان اخبار مرده است بنابراین تحلیلگران سعی می‌کنند آنچه درباره آینده صدق می‌کند را خریداری کنند، این طور نیست که اگر صورت مالی منتشر شده از سوی شرکت‌ها جدا از پیش‌بینی تحلیلگران باشد به آن توجه نکنند، زیرا همیشه در زمینه صورت‌های مالی شاهد اتفاقات شگفت‌انگیز و غیرمنتظره بوده‌این اما به طور کلی تحلیلگران در برآوردهای از پیش تعیین شده و فایل‌های آماده شده از قبل، سعی می‌کنند داده‌های خود را با نوسانات نرخ ارز و شرایط عرضه و تقاضای بازار به روز کنند و بر مبنای آن تصمیم بگیرند.

به گزارش ایمنا، با توجه به تحولات اخیر بازار سرمایه، به‌ویژه در هفته پایانی تابستان ۱۴۰۴، می‌توان روندهای مختلفی را در این بازار مشاهده کرد. تحلیلگران بر این باورند که عوامل متعددی همچون کاهش ریسک‌های سیاسی، نوسانات نرخ ارز، و تغییرات در سیاست‌های پولی و مالی، تأثیرات قابل‌توجهی بر روند بازار داشته‌اند.

در این میان، توجه به عملکرد شرکت‌ها و گزارش‌های مالی آن‌ها نیز از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. انتشار صورت‌های مالی شش‌ماهه شرکت‌ها می‌تواند سیگنال‌های مهمی برای سرمایه‌گذاران فراهم آورد. برخی کارشناسان بر این باورند که با پایان فصل مجامع و تقسیم سود، توجه فعالان بازار اکنون به سمت عملکرد شش‌ماهه اول سال شرکت‌های بورسی معطوف شده است؛ دورانی که در آن، دیگر خبری از پرداخت سود نقدی به سهامداران نیست و روند قیمت‌های سهام بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر میزان سودآوری و چشم‌انداز مالی شرکت‌ها قرار می‌گیرد.

در نهایت، برای تحلیل دقیق‌تر و پیش‌بینی روندهای آینده بازار سرمایه، لازم است که سرمایه‌گذاران به‌طور مستمر اطلاعات و اخبار مرتبط با اقتصاد کلان، سیاست‌های پولی و مالی، و عملکرد شرکت‌ها را دنبال کنند. این رویکرد می‌تواند به آن‌ها در اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌تر کمک کند.