۸ درس کلیدی سرمایهگذاری از بازار سهام ۲۰۲۵
به گزارش اطلاعات نیوز، بازار سهام در سال ۲۰۲۵، همچون هر سال دیگر، پر از نوسان، تحول و درسهای عملی برای سرمایهگذاران بود. سالی که بسیاری از تحلیلها، پیشبینیها و استراتژیهای سنتی را به چالش کشید...
به گزارش اطلاعات نیوز، بازار سهام در سال ۲۰۲۵، همچون هر سال دیگر، پر از نوسان، تحول و درسهای عملی برای سرمایهگذاران بود. سالی که بسیاری از تحلیلها، پیشبینیها و استراتژیهای سنتی را به چالش کشید و نشان داد که موفقیت در سرمایهگذاری نیازمند صبر، انضباط و نگاه بلندمدت است، مقالهای که Sam Ro در وبسایت TKer منتشر کرده، هشت درس مهم برای سرمایهگذاران از تجربیات سال ۲۰۲۵ را ارائه میکند و علاوه بر آن، با بررسی دادههای کلان اقتصادی و روندهای بازار، راهنماییهای عملی برای تصمیمگیری هوشمندانه ارائه میدهد.
درس اول که نویسنده بر آن تأکید میکند، اهمیت زمان حضور در بازار نسبت به تلاش برای زمانبندی آن است. در تجربه شخصی خود، Sam Ro اشاره میکند که در فوریه ۲۰۲۵، تصمیم گرفت سرمایهگذاری بیشتری در صندوق شاخص S&P 500 انجام دهد، در کمال تعجب، درست پس از این سرمایهگذاری، بازار حدود ۲۰ درصد کاهش پیدا کرد، اما با گذشت زمان و ادامه حضور در بازار، وضعیت بهبود یافت و سود مناسبی حاصل شد، این تجربه نشان میدهد که تلاش برای پیشبینی دقیق کف یا سقف بازار بیشتر بینتیجه است و سرمایهگذاری منظم و صبورانه، به ویژه در صندوقهای شاخص، نتایج بلندمدت بهتری دارد، پیام روشن این درس برای همه سرمایهگذاران، از مبتدی تا حرفهای، این است که صبر و استمرار، بهترین دوست سرمایهگذار است.
درس دوم به سرعت تغییر شرکتها در شاخص S&P 500 اشاره دارد. با توجه به روندهای نوآوری و تحول صنایع، شرکتها مدت زمان کمتری در شاخص باقی میمانند، در حالی که در دهه ۱۹۵۰، عمر متوسط شرکتها در شاخص حدود ۶۱ سال بود، این رقم در سال ۲۰۲۱ به ۱۶ سال کاهش یافته است و پیشبینی میشود تا ۲۰۲۷، متوسط عمر شرکتها تنها ۱۲ سال باشد، این موضوع نشان میدهد که بازار به سرعت در حال تطبیق با تغییرات فناوری و رقابت است و سرمایهگذاران باید تنوع در صنایع و اندازه شرکتها را جدی بگیرند و پرتفوی خود را برای نوسانات احتمالی آماده کنند.
درس سوم به اشتباهات ناشی از تکیه صرف بر شاخصها و سیگنالهای منفرد بازار میپردازد. شاخصها، نسبت قیمت به درآمد (P/E)، نرخ دلار، پیشبینی استراتژیستها یا عملکرد گذشته بازار، همگی گاهی اوقات سیگنالهای قابل اعتمادی برای پیشبینی کوتاهمدت ارائه نمیدهند. نویسنده از عبارت لاتین Ceteris paribus یاد میکند، یعنی «با فرض ثابت بودن سایر شرایط». این مفهوم به ما یادآوری میکند که تصمیمگیری سرمایهگذاری نباید تنها بر پایه یک شاخص یا یک داده گرفته شود، بلکه تحلیل ترکیبی و جامع ضروری است.
درس چهارم، دشواری انتخاب و نگهداشتن سهام برنده را توضیح میدهد. تحقیقات نشان دادهاند حتی بهترین سهامها در بلندمدت، افتهای شدید و طولانی داشتهاند؛ بهعنوان نمونه، میانگین بیشترین کاهش قیمت برای بهترین سهامها در ۴۰ سال اخیر حدود ۷۲ درصد بوده و بازگشت به سقف قبلی به طور متوسط ۴.۳ سال طول کشیده است، بنابراین موفقیت در انتخاب سهام برنده تنها بخش اول ماجراست؛ بخش دوم، تحمل نوسانات و داشتن استراتژی مدیریت ریسک است.
درس پنجم به ارزشگذاری سهام و بازده آتی میپردازد. گرچه ارزشگذاری بالا معمولاً با بازده پایین همراه است، اما سالهای اخیر نشان دادهاند که این قاعده همیشه درست نیست. حتی زمانی که نسبت P/E بالا بود، بازدههای چند ساله مثبت و چشمگیر رخ دادهاند. این نکته به سرمایهگذاران یادآوری میکند که تنها بر اساس ارزشگذاری تصمیم نگیرند و همواره روند سودآوری و چشمانداز شرکتها را در نظر بگیرند.
درس ششم یکی از مفاهیم مهم روانشناختی و اقتصادی را مطرح میکند: بازار سهام میتواند حتی در شرایط رکود اقتصادی رشد کند. در سال ۲۰۲۵، اقتصاد در مسیر کند شدن بود، اما شاخص S&P 500 به سطوح بالایی رسید. این موضوع نشان میدهد که بازار به آیندهای روشنتر نسبت به شرایط فعلی واکنش میدهد و لزوماً همسو با وضعیت کوتاهمدت اقتصاد نیست. بنابراین، سرمایهگذاران باید بین اقتصاد واقعی و بازار سهام تمایز قائل شوند و تصمیمات خود را تنها بر اساس دادههای اقتصادی کوتاهمدت نگیرند.
درس هفتم بر اهمیت سودآوری شرکتها در تعیین قیمت سهام تأکید دارد. رشد سود و انتظارات سرمایهگذاران نسبت به سودآوری، محرک اصلی بلندمدت حرکت قیمتها است، دادهها نشان میدهند که افزایش قیمتها در سال ۲۰۲۵ تا حد زیادی به دلیل رشد و چشمانداز مثبت سود شرکتها بوده است. این موضوع یک اصل بنیادی سرمایهگذاری است: سود و کیفیت عملکرد شرکتها، اساس تصمیمگیری سرمایهگذاران حرفهای است.
درس هشتم، بررسی سالهای موفق بازار، نشان میدهد که در سالهای مثبت، بازدهها به طور متوسط دو برابر میانگین بلندمدت است. سالهای خوب بازار، بهطورمعمول بسیار خوب هستند و بازدههای بالا ارائه میدهند، بنابراین سرمایهگذاران باید انتظار بازده متوسط نداشته باشند و از فرصتهای سالهای مثبت بهرهبرداری کنند.
علاوه بر درسهای هشتگانه، مقاله به برخی دادههای کلان اقتصادی نیز اشاره میکند. در نوامبر ۲۰۲۵، ایجاد شغل جدید کاهش یافته و نرخ بیکاری به ۴.۶ درصد رسیده است، این نشانهها همگرایی اقتصاد به سمت خنک شدن را نشان میدهند، اما بازار سهام با رشد همراه بوده است، همچنین تحلیلها حاکی از این هستند که چرخش شرکتها در شاخصها افزایش یافته و این امر سرمایهگذاران را به مدیریت تنوع و بازبینی دورهای پرتفوی تشویق میکند.
یک نکته عملی دیگر، توجه به پیشبینیهای مؤسسات معتبر برای سال آینده است. بهعنوان مثال، KKR هدف S&P 500 برای پایان ۲۰۲۶ را ۷,۶۰۰ اعلام کرده و انتظار دارد نسبت P/E در محدوده ۲۲ تا ۲۳ باقی بماند، این پیشبینیها به سرمایهگذاران کمک میکند تا چشمانداز واقعبینانهای از بازار و ریسکهای احتمالی داشته باشند و استراتژیهای سرمایهگذاری خود را با آن هماهنگ کنند.
جمعبندی نهایی این است که موفقیت در بازار سهام، ترکیبی از صبر، استمرار، تحلیل جامع، تنوع پرتفوی، تمرکز بر سود شرکتها و مدیریت ریسک است، هیچ شاخص یا پیشبینی منفردی نمیتواند جایگزین تجربه، تحلیل دقیق و صبر در سرمایهگذاری شود. سال ۲۰۲۵ به ما یاد داد که سرمایهگذاری هوشمندانه، نه بر پایه پیشبینی کوتاهمدت، بلکه بر پایه اصول بنیادین و نگاه بلندمدت شکل میگیرد، همچنین این سال نشان داد که بازار و اقتصاد همیشه همسو نیستند و سرمایهگذاران باید این واقعیت را در تصمیمگیریهای خود لحاظ کنند، هر سرمایهگذار، چه تازهکار و چه حرفهای، میتواند از این هشت درس بهره ببرد و پرتفوی خود را برای نوسانات آینده آماده کند، بدون اینکه نیاز باشد زمانبندی دقیق بازار را حدس بزند. درسهای سال ۲۰۲۵ یادآوری میکنند که صبوری، تحلیل درست، تنوع و تمرکز بر سودآوری شرکتها، کلید موفقیت بلندمدت است.